快递四强谁领跑谁掉队?

月经营数据全部出炉。在营收、业务量、票均收入三项指标中,4家行业龙头各有亮点,也各有难题。

根据国家邮政局数据,7月,全国快递服务企业业务量完成96.5亿件,同比增长8.0%;业务收入完成898.2亿元,同比增长8.6%。

8月18日晚间,A股四家快递企业披露7月经营数据,营收数据集体向好。快递行业专家赵小敏分析称,今年以来,国内快递业正在加速走出原始化的初级“价格战”模式,正在加速走向高质量发展的征程中,但今年上半年经历了严峻复杂的内外部挑战。“阵痛”之后凭借强劲的韧性,快递行业迅速筑底修复,市场规模也实现正向增长。

今年6月,韵达由于受个别区域疫情额外扰动影响,导致当月业务件量同比略微下降1.71%,也是当月四家中唯一一家没有实现业务量同比正增长的企业。

而从四家企业公布的最新数据来看,7月份的业务件量均已经恢复同比正向增长。其中,顺丰业务量9.21亿票,同比增加8.87%;圆通业务完成量15.06亿票,同比增加7.81%;申通完成业务量11.95亿票,同比增加33.84%;韵达也在摆脱了4-6月的下滑后重回增长,并在6月的基础上巩固了第二名的份额,其7月完成业务量15.86亿票,同比增加2.12%。

综合前7个月的数据来看,韵达虽然近几个月的增速表现不太稳定,但纯件量依旧保持领先,前7个月完成快递业务量101.27亿票,圆通以95.91亿票紧随其后,申通和顺丰前7个月分别实现业务量68.76亿票和60.2亿票。值得关注的是,今年以来,申通持续保持快速增长的态势,从今年3月以来,其业务量增速保持领先,尤其是在最近两个月,在增速方面与其他几家拉开差距。从1-7月累计业务量增速来看,申通以20.1领先,圆通8.9%,这两家均超过行业水平;韵达3.2%;顺丰1.1%,其增速较低与公司自21年下半年起主动调优产品结构,减少低毛利产品件量有关。

营收方面,顺丰依旧保持大哥地位,7月营业收入229.51亿元,同比增加54.69%。分项目来看,供应链及国际业务营业收入81.92 亿元,同比增加346.19%,速运物流业务收入147.59亿元,同比增加13.52%。近三年来,顺丰营收实现破1000亿、1500亿、2000亿“三级跳”, 综合1-7月数据指标,顺丰前7个月营收达1520亿元,已接近其2020年1540亿的全年营收。

通达系中,申通在增速方面依旧领先,其7月实现快递服务业务收入28.87亿元,同比增长63.74%,前7个月营收176.07亿元。韵达和圆通则是一直处于“你追我赶”的长跑竞争中,前7个月,圆通营收268.12亿元,韵达营收262.39亿元。

单票收入方面,环比6月来看,今年7月,除了顺丰提升0.21元,通达系三家公司单价环比均有所下滑,圆通下降0.05元,韵达下降0.06元,申通下滑0.09元,申通环比降速大于同行。

对比去年情况来看,今年以来,四家快递公司几乎每个月均实现同比正向增长。尤其是通达系,最近5个月的单票收入均连续保持两位数的同比增长。

东方证券分析师表示,收入端的价格指导政策和成本端的派费指导政策底均已现,行业重回健康竞争秩序,头部企业逐步从价格战后的利润修复走向盈利能力的持续提升。

综合1-7月票均收入来看,圆通2.57元,同比上涨18.2%,韵达2.53元,同比上涨20.9%,申通2.53元,同比上涨14.7%,顺丰15.93元,同比增长3.7%。

随着快递行业告别恶性低价竞争得到行业认可,快递价格逐步实现修复,同时快递企业持续降本增效,行业整体的未来盈利水平也被看好。

海通国际认为,以电商件为主的通达系快递,中短期受益于行业价格战放缓,2022年全年有望获得较好的利润表现。长期来看,规模效应、自动化设备投入将促进快递公司降本增效,行业也将逐步由价格驱动转向价值驱动,快递板块整体仍具备成长空间。

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